厨房中的激战中2字免:英美宣布对伊朗实施制裁

来源:央视新闻 | 2024-04-23 08:09:00
中国行业研究 | 2024-04-23 08:09:00
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"厨房中的激战中2字免",  从2020年起,“耳朵经济”这一概念便火了起来。相比于视觉刺激为主的“眼球经济”,“耳朵经济”具有更强的伴随性,这也给了资本无限的想象空间。  然而,作为在线音频行业的龙头,喜马拉雅的上市之路,却十分坎坷。  近日,喜马拉雅向港交所递交招股说明书,红星资本局注意到,这已经是喜马拉雅第四次冲击IPO了。而这一版招股书,喜马拉雅终于在去年实现了盈利。  对于四闯IPO的喜马拉雅,红星资本局将通过拆解企业“收支”的方式,探讨喜马拉雅是如何实现盈利的?想象空间究竟如何?以及,曾经备受追捧的“耳朵经济”,究竟价值几何?  收入端  核心业务三大块  招股书显示,2021-2023年,喜马拉雅分别实现营收58.6亿元、60.6亿元、61.6亿元;净利润分别为-51.06亿元、37亿元、37.36亿元;调整后净利润分别为-7.18亿元、-2.96亿元及2.24亿元。  目前喜马拉雅的营收主要由四部分构成,分别是订阅、广告、直播、创新产品及服务。  2023年全年各项收入占总营收比分别为51.7%、23.1%、18.4%、6.8%;可见订阅付费是目前喜马拉雅最主要的营收来源。  以下,我们将会对企业的分业务展开具体分析,探讨各分业务能为喜马拉雅的未来带来多大空间?  1、订阅收入:  订阅服务总收入上涨  付费率下滑  对于喜马拉雅的订阅收入板块,该业务营收增速较缓,对总营收的贡献也基本维持在五成左右。  招股书显示,2021年~2023年,喜马拉雅订阅服务收入分别为29.92亿元、30.81亿元、31.89亿元,占总营收比分别为51.1%、50.8%、51.7%。  值得一提的是,其中的付费点播收入业绩持续下滑,从2021年的10.58亿元下降至6.94亿元;对营收的贡献也从2021年的18.1%下降至2023年的11.2%。来源:招股书  从业务模式来看,对于喜马拉雅而言,想要获得更多的订阅收入,有一个前提、两个方法。一个前提是平台的内容足够优势;两个方法是,要么平台的付费用户足够多,要么单个用户的付费金额足够高。  但这两个方法又像是在“走钢丝”。因为付费率的上升,一般通常需要“低价”来刺激消费者;而选择“涨价”,则会让用户“退订”,导致付费率下降。  以会员订阅为例,招股书显示,从2021年~2023年,喜马拉雅移动端付费会员的付费率分别为12.4%、12.6%、11.6%,付费率在2023年有所下降,意味着愿意购买会员的用户占比变少了。   再看单用户每月付费金额,2021年~2023年分别为11.2元、12.5元、13.4元,用户付费金额在持续增加,说明喜马拉雅会员费正在悄悄变贵,这或许也是付费率下降的原因。来源:招股书  2、广告收入:  比起视频类广告具有天然局限  广告的本质是流量经济的变现,喜马拉雅的广告主要是展示广告、音频广告及品牌推广活动等形式。  然而,不可否认的是,喜马拉雅作为音频平台,做起广告业务,会受到较大的天然局限。  首先,从平台特性来看,不同于视频广告,音频广告呈现形式较单一,广告效果也欠佳,因此广告议价权也较低。  其次,站在用户角度,音频广告带给用户的体验也比较差,用户更难以接受音频广告。  具体业绩来看,招股书显示,从2021年~2023年,喜马拉雅广告收入14.88亿元、14.49亿元、14.23亿元,广告业务收入有所下滑,对总营收的贡献也在持续降低。  3、直播收入:  “基本功”还不稳  做直播,显然如今已经成为了各家流媒体平台的“基本配置”。  招股书显示,2021年~2023年,喜马拉雅平均每个直播付费用户的每月付费金额分别为637.3元、614.6元、735.6元,这个数据在2023年有所增加;但与此同时,2023年喜马拉雅直播收入却在下降;2021年~2023年,直播收入分别为10.01亿元、11.55亿元、11.34亿元。  也就是说,虽然直播间内,单用户的付费金额上去了,但愿意付费的人却变少了,导致总收入下滑;这也意味着直播业务对于用户来说,吸引力在下滑。  总的来说,目前喜马拉雅的直播业务,在自己的一亩三分地中用户认可度都欠佳;而在直播这个主播分成成本高、内容不确定因素多、监管层面严的生意,喜马拉雅依旧会面临不小压力。  成本端  “省”出了利润  招股书显示,2021~2023年喜马拉雅调整后净利润分别为-7.18亿元、-2.96亿元及2.24亿元;企业实现了扭亏为盈。  不过,在营收增速放缓的情况下,喜马拉雅能赚钱,主要还是靠“省”。  1、对员工层面的“省”  招股书显示,喜马拉雅的员工福利开支已经连续2年下降。从2021年的1.92亿元,下降7.5%到2022年的1.77亿元,再下降34.9%到2023年的1.15亿元。  一方面,喜马拉雅对管理层主动降薪。招股书显示,喜马拉雅联合创始人余建军、董事李兴仁及董事沈结强的“薪金、工资及花红”分别从2022年的375.9万元、208万元、190.9万元减少至2023年的179.8万元、106.6万元及109.9万元。  根据招股书披露的数据,喜马拉雅的员工总数从2021年末的4342人,降到2022年末的2883人,再降到2023年末的2637人,人员持续缩减。来源:招股书  2、对营销费用的“省”  一直以来,喜马拉雅的“销售及营销开支”都较高,这部分主要包括渠道推广开支、品牌及广告开支、支付给分销商及其他平台的佣金,以及销售及营销人员的员工福利开支。  总之,这部分费用主要就是“花钱买市场”,提高品牌知名度并扩大用户群。  然而招股书信息显示,喜马拉雅的销售及营销开支已经连续2年下降。从2021年的26.3亿元降到2022年的21.15亿元,再到2023年的20.7亿元,2年间共减少了5.6亿元,降幅为21.29%。  与此同时,销售及营销开支占总营收的比重,也从2021年的44.9%,下降到2023年的33.6%。  然而“销售及营销开支”费用的持续减少,是否会让喜马拉雅吸引用户和广告客户的能力变弱,对于品牌知名度及内容渗透率产生影响,这也是企业需要思考的问题。  3、对收入分成的“省”  收入分成成本指喜马拉雅根据收入的协定百分比向内容创作者及第三方IP合作方付款。  招股书显示,2021年~2022年喜马拉雅收入分成成本分别为15.98亿元、16.54亿元,占总营收比分别为27.3%、27.3%;而到了2023年该项费用下降至14.41亿元,占总营收比也下降至23.4%。来源:招股书  作为一个高度依赖优质内容的平台,喜马拉雅之所以能坐在这个位置,很重要的原因是内容足够丰富、优质。如今收入分成成本的下降,是否会影响品牌内容的吸引力,从而影响用户的付费意愿,这同样是企业需要思考的问题。  此外,从最新招股书信息看,喜马拉雅在研发投入等方面也有所降低,总之,喜马拉雅能都实现扭亏为盈,主要是靠企业“降本”。因此可以说喜马拉雅能实现盈利,主要是“省”,但在“开源”方面,企业整体比较局限。  小结:  喜马拉雅的确在去年盈利了,但相较“开源”,更多的努力是“节流”。如何吸引用户、留住用户、让用户付费,是喜马拉雅需要面临的长期挑战,而这种挑战来自用户的使用习惯、付费意愿仍需挖掘,而这背后则需要喜马拉雅持续地投入,但资本或许不会给喜马拉雅太多时间。  红星新闻记者刘谧  

"厨房中的激战中2字免",  作为2024年五一档最受瞩目的影片之一,悬疑喜剧《没有一顿火锅解决不了的事》每一步动作都备受瞩目。上周末,电影在南昌、柳州开启超前尝鲜观影活动,口碑表现不俗;日前释出的“开鸿运”预告,杨幂饰演的幺鸡以豹纹红发造型惹人瞩目;今日,电影再释出一支幕后特--**--  作为2024年五一档最受瞩目的影片之一,悬疑喜剧《没有一顿火锅解决不了的事》每一步动作都备受瞩目。上周末,电影在南昌、柳州开启超前尝鲜观影活动,口碑表现不俗;日前释出的“开鸿运”预告,杨幂饰演的幺鸡以豹纹红发造型惹人瞩目;今日,电影再释出一支幕后特辑,揭秘杨幂一头湄拉红发色的诞生过程。  用七个半小时染出来的红发值不值?杨幂:为了角色没毛病  在电影《没有一顿火锅解决不了的事》中,杨幂饰演的角色“幺鸡”是一个无比神秘、令人好奇的角色。为了让这个角色的形象前后形成鲜明的反差,导演丁晟希望该角色后期能有一头红发,而且是“特别浓烈的红发”——“要红,就要红个彻底的”。  “我自己也觉得挺有意思”,杨幂也认为想法有趣,真正实现起来却非常困难。剧组的化妆师表示,染头发听起来是个小事,但要染出一头浓烈的红发其实是一个非常消磨演员精力的大工程:首先要把杨幂的头发全部漂成白色,然后再染成红色,整个过程长达七个半小时,由于这种“浓烈之红”保持时间非常短,在接下来的拍摄期间,杨幂必须每隔三天就要补染一次,而这个结果就是“她头发伤的特别厉害”。  作为“始作俑者”,丁晟导演非常心疼杨幂的付出,也表示杨幂在此过程中“一直坚持”,也是她“对角色真诚塑造的愿望”。相比之下,杨幂的回答则更加云淡风轻,染一个红发,就是为了让这个角色“看起来不是那么好欺负。”杨幂在片中的形象,从留着学生头发型、一副乖乖女形象,到呈现浓烈红发、一席豹纹展现狂野魅力,是什么让角色形象反差如此之大?在她身上究竟隐藏了怎样的秘密?静待影片公映揭开面纱。  丁晟追求极致反复推敲 超前场观众首验“特别特别好看”  特辑中杨幂直言自己“从来没有这样整头染过颜色”。演员豁出去了,导演自然不能掉链子。导演丁晟力求电影从造型到人物、从事件到逻辑,既要环环相扣又要起伏跌宕,并要求每一个环节都要做到极致,比如:丁晟在片场会跟所有演员一遍遍反复推敲,直到最终的效果达到最好为止。因此对于杨幂的红发,他同样高标准严要求。要红,就要“特别浓烈的红”,差一丝一毫都不能达到他的要求。   电影《没有一顿火锅解决不了的事》台前幕后主创的高标准追求,已经初见成效。在上周末电影开启“点亮中国火锅地图”之行活动中,南昌、柳州两场超前观影尝鲜场的观众反响热烈,“连连称奇、放肆大笑”,除了“笑点密集”“从头笑到尾”之外,也不乏“精准凌厉,乱线合一,万事皆有勾连”的赞叹。而杨幂的颠覆造型和精彩表演也引得观众大加称赞——“后面出场特别特别好看”“在角色身上看到了从容和自信”“演员势均力敌、对手戏火花四溅”。作为五一档首部举行超前放映的电影,《没有一顿火锅解决不了的事》接下来将继续“点亮中国火锅地图”之行活动,与多个城市的观众零距离互动,正式开启一场飘香四溢的“火锅”盛会。  悬疑喜剧《没有一顿火锅解决不了的事》由东方美之(北京)影业有限公司、北京百纳千成影视股份有限公司、宁波功到影业有限公司、中竞电竞娱乐有限公司、北京唐德国际电影文化有限公司出品,无锡佳百年影业有限公司、上海七猫文化传媒有限公司、上海淘票票影视文化有限公司、北京时代光影文化传媒股份有限公司等联合出品,丁晟任导演,讲武生任总制片人和出品人,修潇楠、丁晟、王航任编剧,杨幂、于谦、田雨、余皑磊、李九霄领衔主演,五一公映,敬请期待!

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作者:太叔祺祥



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